今日（1月21日）A股主要指数集体收涨，科创板强势上扬，科创50指数领涨超3%。沪深京三市成交额2.62万亿元，较昨日缩量1804亿元。
盘面上，半导体大涨，电子板块全天获主力资金净流入392.54亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位，海光信息、通富微电、中科曙光包揽A股吸金榜前三，果链含量46%的电子ETF（515260）场内价格反包大涨3.13%。贵金属方面，金价首次突破4800美元，A股有色金属板块领涨两市，西部黄金等5股涨停，板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）场内价格强势拉升3%，续创历史新高！
AI双子星方面，海内外AI叙事依旧强劲，算力硬件高景气度有望持续，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格劲涨2.69%，近10日狂揽1.5亿元。行业共识认为CPO是必然选择而非可选技术，800G、1.6T光模块2026年有望快速放量，重仓光模块的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格收涨1.25%，此前10日获资金净流入18.39亿元。
国金证券认为，AI与“反内卷”或成2026年A股主线。2026年开年以来，AI驱动行情正从上游的算力基建向下游的AI应用延伸，而地缘冲突则对有色和军工板块形成催化。2025年12月中国PPI环比涨幅创下2024年以来最高环比涨幅。从驱动因素看，AI对PPI改善的贡献主要体现在有色和科技分项价格的提升。PPI改善的背后映射出2026年A股市场定价的两条主线：一是AI，另一条则是“反内卷”，而从当前市场的演绎看，“反内卷”尚未被充分定价。*
对于当下市场，摩根大通认为，A股和港股升势有望延续至农历新年，市场并未出现过热。随着投资者在轮动中继续偏向增长股，在企业盈利和仓位因素的支撑下，A股和港股的升势有望延续至农历新年，预计港股在上升行情中会跑赢A股。盈利预期上调正陆续出现，而从估值、增长和流动性来看，市场并未出现过热。*
港股方面，港股三大指数悉数收红，全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）、汇聚医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137）场内价格分别收涨1.26%和1.06%。聚焦港股AI核心资产的港股互联网ETF（513770）近10日狂揽近10亿元！
【ETF全知道热点收评】重点聊聊有色、创业板人工智能、港股通医疗、A股医疗等行业主题ETF的交易和基本面情况。
一、【又双叒新高！有色ETF华宝（159876）大涨3%续创新高！西部黄金等5股涨停！外围突传150吨黄金抢购大单！】
强者恒强！揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）强势拉升，场内价格大涨3.01%，续创历史新高！全天成交额1.06亿元，环比放量14%。
ETF放量突破上市高点，或为资金买点信号！数据显示，有色ETF华宝（159876）全天获资金净申购1860万份，此前10日亦连续吸金，合计狂揽6.35亿元！
成份股方面，六成个股涨超2%，白银有色、国城矿业、西部黄金、湖南白银、盛新锂能5股涨停，赤峰黄金、中矿资源、厦门钨业涨超9%。权重股方面，山东黄金涨超6%，紫金矿业涨逾2%。
消息面上，外围突传150吨黄金抢购大单。当地时间1月20日，波兰央行表示，已批准一项购买多达150吨黄金的计划，此举将使波兰的黄金储备总量增加到700吨。波兰央行在一份声明中表示，这将使波兰跻身全球黄金储备量最大的前十个国家之列。叠加外围地缘政治因素影响，国际金价持续飙升，现货黄金站上4800美元/盎司，续创历史新高，国内金饰克价亦突破1500元。
东吴期货分析，贵金属震荡上行，一方面，美国宣称对欧洲国家加征关税，避险情绪再次升温利多贵金属；其次，鲍威尔遭受刑事调查，本质上看是美联储独立性再次遭到挑战，美元信用再遭打击*。光大期货指出，在美联储1月可能暂停降息的背景下，地缘政治成为短期焦点，避险情绪下黄金短期热度难以下降*。
政策面上，上海发文推动提升有色金属大宗商品能级。1月20日，上海发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，加强市场之间的联动发展，合力提高上海有色金属大宗商品的资源配置能力和全球定价影响力，助力上海“五个中心”建设。
中金公司指出，有色是一个宏观品种，宏观视角与供需平衡表同等重要。在全球货币、财政双宽松的基调下，2026年的宏观大环境或比2025年总体更暖*。中国银河证券认为，全球地缘冲突加剧或将引发全球金属供应链的重塑，将催化关键战略金属矿产资源的需求与价值重估，如铜、钨、钼、钴、稀土磁材等关键战略有色金属价格上涨的逻辑有望延续*。
【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】
有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）跟踪的标的指数，全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。
二、【尾盘突发抢筹！光模块CPO拉涨，创业板人工智能ETF（159363）反弹逾1%，资金转为净流入8200万份！】
创业板人工智能反弹逾1%，算力硬件方向走强，AI应用则继续回调。算力方面，光模块CPO概念股持续走高，致尚科技20CM涨停，联特科技涨超12%，太辰光、光库科技、新易盛等涨超3%；AI应用方面，易点天下、易华录等领跌超8%。
热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内价格反弹逾1%，单日成交超7亿元。值得注意的是，资金尾盘大举抢筹，单日净流入逆转为正，全天净申购8200万份！此前，资金近10日已疯狂增持超18亿元。
光模块CPO等海外算力链的业绩预期仍是资金交易的核心线索之一。
天风证券表示，市场进入业绩预告披露期，坚定看好算力产业链核心标的的投资机会，AI带动算力供应链核心标的有望实现较好的业务增长，重视产业链核心厂商。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强，持续看好光模块等海外算力产业链投资机会。*
兴业证券指出，自去年11月以来高景气的上游算力硬件（通信、半导体等）属于盈利预测上修较多的科技行业之一，表明基本面可能具备积极支撑。另一方面，从市场表现看，通信行业也是开年行情以来涨幅偏低的AI硬件领域行业之一。这种“盈利上修”与“涨幅偏低”的组合，意味着该板块在业绩披露期有望吸引关注基本面的资金流入。*
AI应用方面，AI应用板块成为2026年开年主线，中信证券研报认为，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续。年初举办的CES2026为观察后续AI应用落地方向提供了重要窗口。整体来看，中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间。*
当前AI发展从算力建设走向应用落地，一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利。从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表。
三、【医保新政出台，手术机器人龙头暴涨17%！港股通医疗ETF华宝（159137）摸高1.78%终结四连跌，医疗ETF大举吸金】
国家医保局新政发布，AH医疗器械股应声上涨！A股最大医疗ETF（512170）盘中上探1.36%，全天频现溢价，显示买盘较强势，昨日超2.7亿元资金提前进场。
港股医疗弹性更高，汇聚医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137）盘中摸高1.78%，收涨1.06%终结四连跌。成份股方面，国产手术机器人龙头微创机器人-B暴涨17.3%，微创医疗、先健科技跟涨逾5%，权重股阿里健康涨3%。
1月20日，国家医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，为机器人手术、远程手术辅助等创新医疗技术统一价格立项。以价格立项引领医疗技术升级，引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。
业内人士指出，该指南首次为高端手术辅助技术建立“合规、可量化、可收费”的市场化机制，有望显著提升行业创新动力与企业盈利确定性，尤其利好高端医疗设备、机器人手术、远程医疗及合规耗材等企业。
中信证券表示，医保新政出台，医疗器械迎来行业性投资机遇。统一收费框架下，国产手术机器人及配套耗材的性价比优势将更突出，国产替代有望加速。同时，医保局明确立项指南未来将持续扩容，为更多创新医疗器械产品预留空间，利好行业整体创新生态。（中信证券20260121《医疗产业链重大事项点评，医保新政出台，医疗器械迎来行业性投资机遇》
值得关注的是，当前医疗板块迎来多重利好。医疗器械或受益于上述医保新政，脑机接口、AI医疗等前沿方向亦催化不断。CXO行业在海外订单回暖和国内产能出清的双重推动下，景气度持续提升。
高效把握医疗产业创新升级机遇，认准高弹性T+0“利器”——港股通医疗ETF华宝（159137），标的指数（港股通医疗主题指数）锚定医疗创新，汇聚港股“医疗器械 + AI医疗 + CXO + 创新药”等医药各领域核心龙头。
A股医疗投资工具关注——全市场规模最大医疗ETF（512170）及其场外联接基金（012323），聚焦医疗器械和医疗服务两大领域，标的指数中证医疗覆盖12只AI医疗/脑机接口概念股，合计权重超36%。
注：截至2026.1.20，医疗ETF基金规模260亿元，在全市场医药医疗类ETF中规模最大（1/73）。
来源：沪深交易所等，截至2026.1.21。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
注①：“全市场首只”是指首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。
注②：基金费率详见各基金法律文件。
*机构观点参考资料来源：①国金证券2026 年 1 月 16 日发布的宏观专题分析报告《资产定价的双主线》；②摩根大通2026 年 1 月 20 日公开发布的观点；③东吴期货研究所2026年1月19日发布的《东吴期货-贵金属专题：白银为何再创新高？》；④光大期货2026年1月14日发布的《黄金点评》；⑤中金公司于2025年11月16日发布《有色金属2026年展望：新高之后》，2026年1月7日更新版及中金财富要点版中延续并强化了该观点；⑥中国银河证券2026年1月13日发布的《有色金属行业周报：地缘冲突加剧或将强化关键战略金属价格重估》；⑦天风证券《CPO或成为AI互联必然技术选择，千问C端月活破亿AI高景气持续》；⑧兴业证券《春季行情仍会有新高》；⑨中信证券《从CES 2026看中国AI应用投资趋势》。
风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；港股通信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；港股通医疗ETF华宝被动跟踪中证港股通医疗主题指数，该指数基日为2018.12.31，发布于2022.7.21；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF、有色龙头ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF华宝、港股通信息技术ETF、港股通医疗ETF华宝、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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